Tarification des swaps sur défaillance en présence des risques de taux, de défaut et de contrepartie

 

Ramzi Ben Abdallah

Université du Québec à Montréal

 

Domaine : structures abstraites

Programme établissement de nouveaux chercheurs universitaires

Concours 2011-2012

Le projet de recherche que je propose consiste à développer de nouveaux modèles mathématiques et procédures numériques pour l'évaluation d'instruments financiers dérivés, et ce, en modélisant simultanément plusieurs sources de risque qui affectent leurs prix, notamment les taux d'intérêt, la probabilité de défaut, le recouvrement, la corrélation de défaut et le risque de contrepartie.

En particulier, ce projet étudiera de près la tarification théorique, numérique et empirique des produits financiers suivants : les obligations corporatives sujettes au risque de défaut, les swaps sur défaillance ou « Credit Default Swaps » (CDS) de type « Single-name » qui sont écrits sur une seule entité de référence, les CDS « Multi-name » dont le sous-jacent est un ensemble d'émetteurs ainsi que les options sur CDS « Credit Default Swaptions ». Les CDS accaparent aujourd'hui la part la plus importante du marché des dérivés de crédit en termes de volume de transaction et représentent par excellence l'instrument de protection contre le défaut d'un débiteur. Leur évaluation relève d'une grande importance et représente un enjeu majeur dans la gestion des risques des institutions financières.